España encabeza la lista europea de esfuerzo para comprar vivienda

Según El País, el esfuerzo económico que implica comprar una vivienda en España supera con claridad al de cualquier otro país de la zona euro. Los últimos indicadores del Banco de España, basados en datos de la OCDE, sitúan al país como el caso más extremo del bloque.

Un salto de casi noventa por ciento en la carga financiera

Desde 1980, el porcentaje de ingresos que un hogar debe destinar para adquirir una casa ha aumentado un 88,6 %, pasando de alrededor del 5 % al 40 % de los ingresos brutos actuales. Esa evolución es nueve veces más rápida que la media de los países que utilizan el euro, donde el incremento se sitúa en torno al 10 %.

En términos prácticos, comprar una vivienda ahora exige, de media, casi siete años de renta neta familiar a los hogares no propietarios; en ciudades como Madrid o Málaga la cifra se eleva hasta diez años.

Factores estructurales que alimentan la brecha

Detrás de este desequilibrio se combinan varios elementos:

• Una oferta de vivienda que no sigue el ritmo de la demanda, generando escasez de suelo disponible.
• Rigideces en el mercado del suelo que dificultan la construcción de nuevos inmuebles.
• Cambios demográficos que concentran la demanda en áreas urbanas de alto costo.
• Un contexto financiero que, durante años, amortiguó el alza de precios mediante tipos de interés muy bajos, pero que hoy ha desaparecido.

El 11 % de las hipotecas concedidas en 2025 superó el umbral de riesgo del 35 %, y el 32,5 % de los inquilinos de alquiler supera el límite recomendado, lo que evidencia una presión financiera generalizada.

Comparación con otras economías europeas

Mientras en España el esfuerzo para comprar una vivienda no ha dejado de crecer desde los años noventa, en economías como Alemania o Italia la accesibilidad ha mejorado. En esos países, el porcentaje de renta destinado a la compra es entre un 20 % y un 40 % menor que en 1980, gracias a que los ingresos han crecido a un ritmo superior al de los precios inmobiliarios.

Aunque la tensión sobre los precios es un fenómeno extendido en toda Europa –los precios reales de la vivienda en el bloque subieron un 3 % en 2025–, la magnitud del problema es particularmente aguda en España.

Perspectivas de los expertos

José García Montalvo, catedrático de la Universidad Pompeu Fabra, matiza que parte del diferencial se explica por el momento histórico analizado.

“España accedió a la Unión Europea en 1986 y empezó a convertirse en una economía rica”.

El proceso de integración hizo que el precio de los pisos creciera mucho más rápido que los salarios, elevando el número de años de ingresos necesarios para comprar una vivienda de tres a siete u ocho.

El mismo académico señala que la caída de los tipos de interés, que pasó del 18 % en 1980 al 2,8 % actual, jugó un papel crucial. Ese colchón ya no está disponible, por lo que las cuotas mensuales ahora siguen de forma más directa el ritmo de los precios.

Salvador Marín, director del Servicio de Estudios del Consejo General de Economistas, destaca la falta de oferta como un factor estructural.

“España entró en la fase 2014-2025 con un aparato productivo diezmado”.

La crisis inmobiliaria destruyó alrededor de 1,2 millones de empleos vinculados a la promoción y la construcción, debilitando aún más la capacidad de respuesta del sector.

Desafíos y posibles respuestas

Frente a una situación en la que el esfuerzo de compra supera los límites recomendados, los responsables de política económica y urbana deben considerar medidas que aumenten la oferta de suelo, flexibilicen la normativa de construcción y fomenten la financiación sostenible. Sin un nuevo impulso de tipos de interés bajos o subsidios, el desequilibrio podría consolidarse, encareciendo aún más la vivienda para las generaciones futuras.

En última instancia, la combinación de una demanda creciente, una oferta insuficiente y la pérdida del soporte financiero barato plantea un reto estructural que requerirá una respuesta coordinada entre gobiernos, bancos y el propio sector de la construcción.